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　　受海外市场大幅反弹影响，持续下跌的股票型QDII基金净值终于在上周止跌回升，反弹幅度惊人。

　　截至上周五（11月30日）的数据显示，上投摩根亚太优势净值为0.924元，较前周劲升7.82%； 华夏全球精选为0.932元，一周内单位净值上涨0.062元，涨幅7.13%；而净值一度跌至0.854元的嘉实海外，也于上周五回升到了0.909元，一周上涨6.44%； 南方全球精选净值达0.957元，上涨 5.05％ 。

　　股票型QDII基金这段时间的净值表现，可谓大起大落。截至10月26日的数据显示，首批四只QDII股票基金的净值，均达到了成立以来的峰值。其中，最早成立的南方QDII精选达每份1.039元，时距其成立不过一个多月。而刚于10月18日成立的上投摩根亚太优势单位净值也达1.006元。与此相较，香港恒生指数也在此间一路攀升，于11月2日创下31958.41点历史新高。

　　此后的四周，情势忽然逆转。受美股持续调整与资金面变化影响，恒生指数开始了一轮波澜壮阔的调整，一度跌至25861.73点，最大跌幅曾达19.08%，香港国企股指数也从20609.1点历史高位一度下探至15460.72点。

　　QDII净值也随之大幅缩水。10月26日至11月23日，南方全球精选下跌12.32%；华夏全球精选下跌14.45%；嘉实海外中国下跌14.51％；上投摩根亚太优势跌幅最大，达14.81%。与上周的最大涨幅相比，上投摩根亚太优势在这四只QDII股票基金中，显示出了最强的波动性。南方全球精选则相对波动最小，除了主动投资港股外，该基金还投资于海外ETF产品与基金中的基金。

　　截至11月30日数据显示，港股在上周强劲反弹，为11月初调整以来，唯一止跌回升的一周。其中，香港国企股指数上涨9.05%，恒生指数上涨7.92%。美国股市同样出现了回升，上周道琼斯工业平均指数上涨3.01%。从QDII股票基金净值近期的波动率来看，显然其与香港市场的相关度更高。

　　日前获准发行的QDII新基金，工银瑞信中国机会全球配置股票型基金表示，将在其资产配置上既突出中国概念，又强调全球配置。

　　今年第五只基金系QDII即将出炉。工银瑞信基金公司日前宣布，工银瑞信中国机会全球配置股票型基金已获证监会批准并将于近期发行，而这距离上一只基金QDII产品发行已经过了两个月的时间。

　　嘉实基金副总裁窦玉明曾表示，QDII基金之所以停滞了近两个月，主要原因是港股直通车的搁浅。“QDII上市的时机不是很有利，但是当时大家对它的预期很高。从已发行的4只基金看，在时间上几乎是一周审批一只。除此之外，还有七八家基金公司的QDII产品正排队等待发行。如果港股直通车放行，最早抢占QDII市场的公司无疑是最大的赢家。”

　　但港股直通车的突然“刹车”，让此前已经出海的基金系QDII身处无援之地，再加上全球股市受到美国次级债危机的冲击，4只基金系QDII都纷纷告跌。

　　从10月19日嘉实海外公布净值跌破1元开始，在9月-10月间连创认购纪录的4只基金QDII产品相继跌破1元大关。截至11月23日，它们的净值分别为：嘉实海外中国股票净值0.854元、上投摩根亚太优势净值0.857元、华夏全球精选净值0.87元、南方全球精选净值0.911元。截至记者截稿时，4只基金QDII产品均未披露上周净值。

　　从首批发行的4只QDII基金出现下跌后，监管层就放慢了QDII基金的审批。曾有消息称，证监会要求各基金公司的产品降低港股投资比例。按照“排队”顺序，第五只QDII基金原本应出自海富通基金公司，大概因其QDII产品原定为八成资产均投资港股，所以未能获得证监会批准。

　　从工银瑞信QDII公布的投资比例来看，其投资港股的比例则明显偏低。其投资于香港等境外证券市场上市的公司股票的资产为中国公司组合，投资于全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票的资产为全球公司组合。中国公司组合占基金资产的比例为30%-50%，全球公司组合占基金资产的比例为50%-70%。

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